我国民间金融工作分析报告

我国民间金融工作分析报告

近几年来,随着中国经济的不断发展,我国金融业规模的不断扩大,引起了各界的广泛关注。在这样的背景下,对市场上金融工作进行分析研究,在经济发展中的作用有着重要意义。金融业是我国的重要行业,对国民经济自然是至关重要啦。在这里小编为大家整理了关于我国民间金融工作分析报告,仅供参考。

金融业是指经营金融商品的特殊行业,它包括银行业、保险业、信托业、证券业和租赁业。 金融业具有指标性、垄断性、高风险性、效益依赖性和高负债经营性的特点。指标性是指金融的指标数据从各个角度反映了国民经济的整体和个体状况,金融业是国民经济发展的晴雨表。垄断性一方面是指金融业是政府严格控制的行业,未经中央银行审批,任何单位和个人都不允许随意开设金融机构;另一方面是指具体金融业务的相对垄断性,信贷业务主要集中在四大商业银行,证券业务主要集中在国泰、华夏、南方等全国性证券公司,保险业务主要集中在人保、平保和太保。

高风险性是指金融业是巨额资金的集散中心,涉及国民经济各部门。单位和个人,其任何经营决策的失误都可能导致“多米诺骨牌效应”。效益依赖性是指金融效益取决于国民经济总体效益,受政策影响很大。高负债经营性是相对于一般工商企业而言,其自有资金比率较低。

金融业在国民经济中处于牵一发而动全身的地位,关系到经济发展和社会稳定,具有优化资金配置和调节、反映、监督经济的作用。金融业的独特地位和固有特点,使得各国政府都非常重视本国金融业的发展。我国对此有一个认识和发展过程。过去我国金融业发展既缓慢又不规范,经过十几年改革,金融业以空前未有的速度和规模在成长。随着经济的稳步增长和经济、金融体制改革的深入,金融业有着美好的发展前景。

改革开放以来,人民银行认真领会和把握党中央关于建立和完善社会主义市场经济体制的有关精神,切实贯彻党中央、国务院关于金融工作的方针政策和各项部署,积极推进金融可持续发展。一是确立了人民银行作为中央银行的法律地位,不断完善现代中央银行体制。二是适应经济金融改革与发展的需要,逐步建立和完善以间接调控为主的现代金融调控体系。三是稳步推进金融业改革,增强金融机构抗风险能力和竞争能力。四是加强金融监管,采取有力措施化解金融风险,确保金融系统稳健运行。五是加快金融市场发展,积极推动建立和完善全国统一的、多层次多功能的金融市场体系。六是不断提高金融服务水平,金融基础设施建设取得突破性进展。七是金融对外交流与合作取得新成果。

同时,党中央不断改进和强化市场机制在社会主义经济建设中的作用,明确将建立社会主义市场经济体制作为我国经济体制改革的目标。人民银行认真领会和把握党中央关于建立和完善社会主义市场经济体制的有关精神,以邓小平理论和“三个代表”重要思想为指导,全面落实科学发展观,切实贯彻党中央、国务院关于金融工作的方针政策和各项部署,积极推进金融改革,不断完善金融宏观调控,促进金融市场健康发展,维护金融体系稳定,努力提高金融服务水平,有力地支持和促进了国民经济持续健康发展。。

我国金融业正处于生命周期中的成长阶段,在这一时期,拥有一定市场营销和财务力量的企业逐渐主导市场,这些企业往往是较大的企业,其结构比较稳定,因而它们开始定期支付股利并扩大经营。

新产业的产品经过广泛宣传和消费者的试用,逐渐以其自身的特点赢得了大众的欢迎或偏好,市场需求开始上升,新产业也随之繁荣起来。与市场需求变化相适应,供给方面相应地出现了一毓的变化。由于市场前景良好,投资于新产业的企业大量增加,产品也逐步从单一低质、高价向多样、优质和低价方向发展。企业随着市场竞争的不断发展和产品产量的不断增加,市场的需求日趋饱和。生产厂商不能单纯地领先扩大生产量,提高市场的份额来增加收入,而必须领先追加生产投资,提高生产技术,降低成本,以及研制和开发新产品的方法来争取竞争优势,战胜竞争对手和维持企业的生存。但这种方法只有资本和技术力量雄厚,经营管理有方的企业才能做到。那些财力与技术较弱,经营不善,或新加入的企业(因产品的成本较高或不符合市场的需要)则往往被淘汰或被兼并。因而,这一时期企业的利润虽然增长很快,但所面临的竞争风险也非常大,破产率与合并率相当高。在成长期的后期,市场上企业的数量在大幅度下降之后便开始稳定下业。由于市场需求基本饱和,产品的销售增长率减慢,迅速赚取利润的机会减少,整个产业开始进入稳定期。

在成长期,虽然产业仍在增长,但这时的增长具有可测性。由于受不确定因素的影响较少,产业的波动也较小。此时,投资者蒙受经营失败而导致投资损失的可能性大大降低,因此,他们分享产业增长带来的收益的可能性大大提高。

金融类上市公司的运行状况:

目前,我国证券市场上金融类上市公司有8家,其中银行股4家,证券公司1家,信托公司3家。从整个金融板块来看,其2001年的经营状况不仅好于证券市场平均水平,而且优于行业整体水平。从金融板块内部来看,与我国金融行业中各子行业发展的规模和程度相对应,银行股的总资产、总股本和流通股规模远远大于证券类和信托类上市公司。

1、银行股:资产规模迅速扩张经营业绩稳步增长

2001年,银行类上市公司继续保持稳健增长的态势。各家上市银行通过增加分支机构实现外延式拓展,总资产和各类存贷款规模都有较大幅度增长。如深发展在2001年的资产规模增加了将近一倍,浦发银行增加了33.9%,而民生银行则翻了一翻。深发展的存贷款规模分别增长了68.14%和39.92%,浦发银行分别增长了39.71%和38.99%,民生银行增幅最大,分别增长了97.25%和95.68%,就连当时尚未上市的招商银行也分别增长了30.3%和27.74%,大大高于2001年全国金融机构平均16%和11.6%的水平。

在资产规模迅速扩张的同时,四家上市银行的资产质量并没有下降,相反,四家上市银行的不良贷款比例均有较大幅度的下降。其中,到2001年年底时,民生银行的不良贷款比例仅为2.8%,深发展的不良贷款比例同比下降了将近7个百分点。不过,由于资产扩张较快,各家银行的资本充足率均有不同程度的下降,其中民生银行的下降幅度最大,2001年底比2000年底下降了11.4个百分点。但是,与国内银行业平均水平以及巴塞尔协议的规定相比,四家银行的资本充足率目前却都不算低。

在这种情况下,银行股的经营业绩也实现了稳步增长。2001年,四只银行股的主营收入都有较大幅度的增长;除深发展以外,其他银行上市公司的净利润、净资产收益率和每股收益也都有大幅增长。其中,民生银行的表现最为突出,主营收入同比增长接近一倍,净利润增长将近两倍,每股收益增长了一倍以上,净资产收益率同比增长了7.26个百分点。由于盈利状况较好,深发展、浦发银行、民生银行三只银行股2001年度的分配预案也显得较为诱人。

从营业收入构成角度分析,2001年四家上市银行的赢利表现各具特色。在代表传统业务地位的利息收入方面,深发展的该项收入占营业收入比重最高,达到73.61%,而在业内素以创新意识著称的民生银行和招商银行此项业务的比重就相对较低,民生银行的比重为62.48%,招商银行的比重为61.78%。在代表创新业务的中间业务方面,招商银行的"一卡通"业务红透大江南北,2001年该行手续费收入达到4.07亿元,远远超过同业上市公司的平均水平,其在营业收入中的比重达到3.88%。而在债券投资方面,2001年招商银行和浦发银行的表现较为突出,两家银行的投资收益占营业收入的比重分别为17.39%和15.2%。

不过,受2001年下半年大盘大幅下挫的影响,三只银行股至2001年底时的每股价格比2000年底均有不同程度的下跌,市盈率都有所降低。但是,除浦发银行由于当时定价过高跌幅大于大盘外,深发展和民生银行的跌幅都小于大盘,这说明银行股有一定的抗跌性,发挥了一定的市场稳定作用。

2、证券类上市公司:业绩表现差强人意

目前,我国证券市场上只有一家证券上市公司----宏源证券,并且这家上市公司最初也并非是以证券公司的身份发行上市的,而是一家信托投资公司。该公司原简称"宏源信托",2000年下半年,经中国证监会批准,公司才整体改组为证券公司,更名为"宏源证券",主营业务也作了相应的调整,从而成为了我国股市第一家上市证券公司。由于该公司改组、转型后的时间还不长,资本金规模不太大,因此在当前综合类证券公司的竞争中并不占优势。再加上其正集中精力大规模展开证券时,不巧又遇到了股市的大幅震荡下跌,所以公司业绩在2001年大幅下滑,其主营收入为32132.07万元,净利润为4494.29万元,同比减少40.53%;其他财务指标如净资产收益率、每股收益等也有大幅下降。而境外机构对公司审计的结果则显得更不乐观:即公司总利润为-6082.1万元,净利润为-7593.4万元,每股收益为-0.15元。在这种不利局势下,该公司的股价也一跌再跌,到2001年底股价比上年同期跌去了30%以上,高于大盘跌幅,在一定程度上反映了证券业的不稳定状况。

从一些具体的业务来看,2001年宏源证券仅承销股票1次,收入656.8万元;到2001年底证券自营规模为24752.18万元,比上年同期增加近1亿元,但自营收入为-3608.52万元,收益率为-17.83%,与上年有千壤之别;委托理财规模为133730.36万元,收益为14856.27万元,从账面看还算不错。2001年公司代理沪、深市场证券交易总量1484.57亿元,市场份额为1.21%。2001年,公司代理沪市证券交易总量名列上海证券交易所22名,公司代理深市股票和基金交易总量名列深圳证券交易所56名。

3、信托类上市公司:调整业务结构业绩下滑明显

就目前从事信托业务的上市公司来看,其主营收入的主要来源是证券经纪业务收入,而信托业务收入所占比例相对低很多。2001年下半年股市低迷,交投清淡,信托类上市公司与证券公司一样受到了较大影响,业绩表现均不如上年。

目前深沪两市的信托公司有陕国投A、鞍山信托和爱建股份。从三家信托上市公司的内部横向比较来看,爱建股份的表现最好。该公司的业绩虽然也有所下滑,但下滑的幅度很小,在2001年的环境下实属不易。按合并报表计算,2001年公司实现营业收入8.04亿元,实现税后利润1.31亿元。2001年,该公司积极调整业务结构,压缩存贷业务,开发信托本源业务。截至2001年12月31日,人民币信托存款比年初压缩9.9亿元,人民币信托贷款比年初减少4.4亿元;委托贷款余额55.8亿元,比年初净增26.6亿元;在经纪业务方面,公司全年共完成交易额258.8亿元,总营业收入15537万元;2001年公司房地产业务实现税后利润2196万元;进出口实现税后利润508万元;实业投资实现税后利润193万元;此外,2001年公司投资法人股、参股中外合资企业实现税后利润345万元。

业绩表现居中的是陕国投A。2001年报显示,公司实现主营业务收入2.49亿元,净利润3720万元,金融证券业务收入占主营业务收入的90%左右,实现每股收益0.12元。考虑到2001年下半年的证券市场行情,该公司取得这样的业绩也算不错。

相对而言,鞍山信托的业绩状况是最差的。2001年年报显示,公司2001年的整体经营状况是亏损的,净利润为-2.01亿元,净资产收益率为-34.88%,每股收益为-0.44元,业绩滑坡最为显著。但公司在2001年公告青岛海尔拟入主该公司,这一消息显示出了产业资本对金融资本的兴趣,凸现出了信托公司的"壳"资源价值。

2001年,信托类上市公司还有一个共同的动态,那就是一方面按照有关部门的要求进行信证分离,另一方面纷纷组建或准备组建证券公司。如在2001年10月,爱建股份组建爱建证券有限责任公司的方案获中国证监会批准;2001年12月31日,爱建信托投资有限责任公司获得中国人民银行正式批复,准予重新登记。信证分离工作完成后,爱建股份将同时控股信托和证券公司。2001年底,鞍山信托发布公告称,其控股子公司上海爱建信托投资有限责任公司已经收到中国证监会批文,批准爱建信托联合其他公司共同发起筹建爱建证券有限责任公司。而陕国投A也发布公告称该公司在今年2月底已获准筹建健桥证券股份有限公司,其控股23.96%的健桥证券筹建工作进展顺利。

我们在分析和评价投资业绩时,要看长期结果,短期业绩的波动不能也不宜作为考核投资绩效的依据。面对股票市场大幅度的波动,应继续坚持原定投资理念和投资管理方式,继续坚持既定战略资产配置和年度战术资产配置的要求,对大类资产配置的比例不做大的变动。我们将稳定对股票的投资比例,增加固定收益产品的投资,加大对企业直接投资和股权投资基金的投资力度,增强交易类产品的抗跌能力,承受市场波动的压力,并为明后年争取较好的投资、回报打好基础。

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